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专注,是融创最大的投资看点 买股票就是买公司,这是价值投资的

买股票就是买公司,这是价值投资的基本原则。从模式上看,企业经营和我们做投资的道理都是相似的,也有着各种理念,呈现出各种流派。

地产股今年成了“地惨股”,是各种因素导致的,但关键原因还是在于即便持有地产股的人,大多数也都不相信这个行业的永续性。99%的地产股持有者,都是来投机的,墙倒众人推也就不足为奇。

融创中国今年的股东大会,我最看重的不是6000亿任务一定会完成的定心丸,也不是降低净负债率(这是业绩会上早已公布的近期目标),而是“专注”!


曾经有很多房企,一时叱咤风云,但偏离了地产主业之后,却一直都萎靡不振。现在也一样有很多地产企业,包括某些头部公司,不断为了多元化而多元化,骨子里的原因,是这些行业巨头也认为地产的钱越来越难赚了,在提早给自己寻找后路。

但5月28日的股东大会上,孟德明确提出不管是现在还是未来,融创始终会专注地产这个主业,其他在文旅、文化、康养、会展等方面的投入,都是为了做地产+,而不是远离地产。即便持有型物业,占总资产的最大比例也不会超过15%。


这就是投资融创的最大看点,只想赚股息,何必买地产?想买车、买猪肉、买菜、做包租公,这都没问题,但现在已经有了那么多造车的、养猪的、种菜的和收集建筑物的,为什么不直接去买呢?习惯赚快钱的人,习惯动辄百亿甚至千亿投资的地产商,有的行业对他们来说,是在是太慢了,慢的让人无所适从,慢的让人提不起精神。

地产股,买的就是高负债高弹性,买的就是十几万亿的超级行业,买的就是老百姓对房子深入骨髓的虔诚和向往。在各怀心腹事的时候,还好我们仍能看到有如此坚定执着的企业。也许地产行业的天花板已经接近,但地产企业的天花板远未到来。

融创的未来预期增长目标,是年化20%,这是个很高的数字。以2019年3834亿的权益收入为基数,按照这个增速,十年后融创的权益收入会达到23739亿,如果当时全国的商品房销售收入能保持在15万亿,那么融创的市场占有率将达到15.8%。这个比例不低,实现起来很难,但如果那些强力房企脑子里总想着多元化,融创的机会就大很多了。


投资是需要信仰的,守股如守寡,耐不住寂寞的人,也很难有长久的繁华。我从来不关心那些自己没赚到的钱,只关心自己能赚到的钱。世界这么大,手里的水都喝不完,何必再拼命到别人那里抢水喝呢?聚焦自己的资金和精力,专注在某一行业上,市场自然会对你的专一予以回报。

企业经营也是这样,决策者在选择方向的时候,投资理念是决定性的,他的价值观会烙印在企业的每一个发展轨迹上。中国具有匠人精神的企业太少了,孟德在股东会上反复提到的“提升能力”是令我感动的,融创这些年在能力上的表现有目共睹。不管什么时候,我相信好房子永远都是有需求的,专注的企业总有更好的回报。


“蚓无爪牙之利,筋骨之强,上食埃土,下饮黄泉,用心一也。蟹六跪而二螯,非蛇鳝之穴无可寄托者,用心躁也。”

总想远离地产的人,也将会被地产远离。融创的专注,就是他的最大投资看点。

@今日话题 $$融创中国(01918)$

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