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$鱼跃医疗(SZ002223)$ 深潜才有大鱼吃,再拿二季度

$鱼跃医疗(SZ002223)$ 深潜才有大鱼吃,再拿二季度的计算器
鱼跃的所有公开信息,就像刻在脑袋里一样,功课是做得很足了,但是只能看到表象,迷雾中有花朵,黑暗中可能是烟花,本以为疫情已经接近尾声了,但是昨天新增确诊刚刚创了新高,如此局面恐怕不是2季度就可以结束的,管理层很忙,累积订单还在消化,新增订单还在持续中,国内市场正在恢复,一边还要招兵买马,巩固和开拓疫情后的市场,世界如此之大,大门敞开,只待鱼跃龙门!
为什么还要去算二季度,因为这算是小散们在经历调整后的精神粮食了,我算过很多次了,这次信息量又多了一些,量和价都更明确了
一、量的变化,已完成的国内疫情相关销量是600万台,全球是1500万台(如果这里面包含了洁肤柔,那我会吐血),已完成外销是900万台,大部分是红外测温仪和温度计血氧仪;红外日产能是28000台,两个月可以生产160万台,温度计和血氧仪也有数百万台之多,但是相对高值的产品这次占比也不小,其中外销呼吸相关产品是20余万台,包括呼吸机、制氧机、雾化器、吸痰器4个产品。两个大件呼吸机的产能是800台/天,制氧机8小时产能是2000台(预估疫情加班翻倍)
2、价的变化,之前呼吸机的外销价格都是在猜测,这次西班牙的报道为我们提供了信息,西班牙的周五订单价格YH730是3000欧(人民币24000元)下一周的周一就涨了30%3900欧(30450元)了,汇率是人民币7.81元兑1欧,由于外销中西班牙的订单是最早期的,后面的价格只会更高,yh830的价格也会更高,量很大的温度计天猫的价格是48-68元,血氧仪是118元,雾化器院用的天猫上最便宜的款式是1500元,家用款200元-500元之间,吸痰器家用500元,院用1500元以上,红外测温仪目前国内还维持在238元的位置,双探头要300元以上,国内价格没有下调到疫前,预示海外订单还在消化。
3:详细计算
1)、外销呼吸机预估5万台,6月继续开挂的话,可增1万台,综合涨价和更贵的830款乐观均价3万元,保守2.5万元,国内1.5万克制价时毛利70%,卖国外是需求关系,按2.5-3万售价,净利1.2万,响应兄弟的低调要求,按5万台计算,利润1万,呼吸机贡献净利5亿
2)、外销红外测温仪,2季度预估150万台单价250元左右,净利100元/台,预估贡献1.5亿的利润,这点和球友的估算一致。
3)洁肤柔满产满销12万瓶一天,天猫价格优惠28元一瓶,按去年中优的净利25%来算,1080万*28*25%=7560万元
4)、制氧机,制氧机的量大于呼吸机的概率是很大的,我们按保守和呼吸机配套的数量5万台来算,院用5L的价格董秘的回复是比国内贵不少,我们保守按5000元每台来算,2.5亿的销量,净利预估1个亿
5)、雾化和吸痰器,雾化预计和呼吸机配套数量5万台,吸痰器2万台,1个亿的营业儿,3000万利润
6)、温度计和血氧仪,按总数500台计算,2.5亿的营收,30%净利7500万
7)、国内市场,4月份还在恢复中,5月份下旬才开始接近正常,整个季度我们按19年2季度的2.63亿的净利,剔除已计算的洁肤柔的利润,大约1.9亿,以恢复60%计算,2季度国内贡献净利1亿元。

4、二季度净利预估:呼吸机:5亿,红外测温:1.5亿,洁肤柔:0.75亿,制氧机:1个亿,雾化吸痰:0.3亿,温度计和血氧仪:0.75亿,国内贡献1亿;二季度净利合计:5+1.5+0.75+1+0.3+0.75+1=10.3亿,半年14亿的净利,相对19年半年5.11亿,增加了180%,感觉很多的样子,其实也就比去年多了9个亿,,海外确诊都500多万了,下周马上600万了,一季度国内才8万多确诊,几乎没有非疫产品的情况下做了3.6亿的净利,2季度呢?不是我不想保守预估,世界疫情太严重不允许啊。
比我之前多次毛估的利润下修了2个亿,主要是制氧机的数量和利润都大幅下调了
呼吸机的价格这回有实际售价信息,相对会客观很多,至于鱼跃财务上怎么做,会不会平滑利润,那就不在我们的测算范围了。一季度的利润率提升了不少,所以上市公司利用关联交易的概率应该是比较小的,这里就让专业的投资机构来监督吧。
算来算去,股价跌成一坨翔了,所以大家不要以此为选股或持股参考了,我个人满仓持有,短期不会考虑卖出!机构的资金情绪已经爆棚了,只差利好事件来驱动了,下周中美贸易摩擦,有可能影响大盘走势,鱼跃有可能随大盘震荡,等待形势明朗!

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